Les données JOLTs préfigurent-elles le NFP de vendredi ?

Mardi soir (GMT+3), les données JOLTs sur les offres d'emploi aux Etats-Unis ont été publiées. Elles font état de 10,689 millions d'offres d'emploi, ce qui est inférieur aux 11 millions attendus et à la valeur du mois précédent de 11,303 millions. Il s'agit également de la valeur la plus basse depuis 9 mois. 

Robert Frick, économiste d'entreprise à la Navy Federal Credit Union, note : "La diminution du nombre d'offres d'emploi signifie probablement que les offres d'emploi gonflées s'envolent à mesure que l'économie ralentit, et non pas que la demande de main-d'œuvre diminue". 

Le ralentissement des embauches et les licenciements ont frappé l'économie américaine, en particulier dans l'industrie technologique où l'aversion au risque du marché, les résultats médiocres et l'hiver des cryptomonnaies ont incité les entreprises, de Robinhood à Tesla, à réduire leur masse salariale. Le secteur de la finance a également connu des réductions, tandis que l'industrie du voyage continue d'embaucher à mesure que les fermetures liées à Covid prennent fin dans le monde entier. 

Marché postal

Malgré des chiffres moins bons que prévu sur les créations d'emplois, le dollar américain est en hausse depuis mardi, l'indice du dollar ayant trouvé un plancher solide à $106 dans un contexte de comportement d'aversion au risque du marché. 

L'or, quant à lui, oscille autour de la barre des $1762, les investisseurs attendant de nouvelles indications sur les données macroéconomiques.

La principale mission de la Fed est d'équilibrer l'inflation avec la croissance économique et l'emploi, ce qu'elle fait en augmentant les taux d'intérêt pour réduire l'inflation. Les hausses de taux doivent toutefois être mesurées, car un resserrement trop rapide peut entraîner une récession.

Il est fortement conseillé aux investisseurs de surveiller les données relatives aux emplois non agricoles de vendredi, qui devraient chuter à 250 000 contre 372 000 en juin, ce qui indique un ralentissement du marché de l'emploi aux États-Unis. Les bons chiffres de l'emploi ont été cités à plusieurs reprises par la Réserve fédérale comme un contrepoint à la question de savoir si le resserrement monétaire entraînera une récession. 

Si les données des PFN ne sont pas aussi performantes que les JOLT, les investisseurs devraient prêter une attention particulière aux données de l'IPC de base aux États-Unis, qui seront publiées à 15h30 (GMT+3) le 10 août. S'il s'avère que l'inflation a ralenti, les risques de récession seront moindres.

Les données NFP américaines seront publiées le vendredi 5 août à 15h30 (GMT+3). 

Nous vous rappelons amicalement qu'il faut rester attentif à l'évolution des marchés, contrôler ses positions et bien gérer ses risques.