La BCE va-t-elle relever ses taux de 25 ou 50 points ?

A 15:15 (GMT+3) mercredi, la Banque centrale européenne prendra sa décision sur les taux d'intérêt. On s'attend à ce que la banque centrale relève ses taux, pour la première fois depuis 11 ans. Au cours des huit dernières années, les taux d'intérêt dans l'UE ont été négatifs, mais l'inflation galopante a incité la Banque centrale européenne à revoir sa politique monétaire. La Banque centrale européenne a annoncé une hausse de 25 points (0,25%) lors de la prochaine décision et une hausse de 50 points en septembre.

Toutefois, des sources proches du dossier ont déclaré qu'une hausse de 50 points était également envisagée pour le 21 juillet, étant donné que les perspectives d'inflation diminuent rapidement. Toutefois, contrairement aux États-Unis, la politique monétaire dans l'UE est légèrement plus délicate en raison du risque de fragmentation entre les pays membres de l'UE.

Cette hausse de 50 points s'accompagnera d'un filet de sécurité pour l'achat d'obligations par les pays membres de la zone euro les plus endettés, afin de limiter leurs coûts d'emprunt. Il s'agit de pays comme l'Espagne, l'Italie et la Grèce. 

Le fait que l'indice des prix à la consommation de l'UE pour le mois de juin soit ressorti comme prévu, à 8,61 %, ainsi qu'un sondage Reuters auprès d'économistes, où tous sauf un ont déclaré qu'ils s'attendaient à ce que l'UE s'en tienne à ses prévisions, constituent des éléments favorables à une décision de hausse de 25 points. 

Post-marché

Les marchés monétaires ont estimé à 60% la probabilité d'une hausse de 50 points de base mardi, l'euro atteignant même $1,0269. Toutefois, l'euro s'est stabilisé dans la zone des $1,0205 alors que les marchés attendent la décision de la Banque centrale européenne. 

Dans l'attente de la décision, le Dollar Index a également reculé depuis le niveau de $107 atteint en début de semaine avant de progresser pour s'échanger à son prix actuel de $106,79.

La Banque centrale européenne étant à la traîne par rapport à la politique monétaire agressive de la Fed, l'euro a atteint la parité avec le dollar la semaine dernière, et certains analystes craignent que la force continue du dollar - et la faiblesse de l'euro - n'aboutisse à une "boucle fatale", où un euro plus faible alimente un dollar plus fort, augmentant les coûts de fabrication et créant un cercle vicieux.

Toutefois, outre sa fragmentation, l'UE présente une autre vulnérabilité : sa dépendance à l'égard de l'énergie russe. "Un arrêt de l'approvisionnement en gaz n'affecterait pas seulement la croissance, mais stimulerait également l'inflation et, par conséquent, la Banque centrale européenne pourrait ne pas devenir immédiatement plus sensible à la croissance", a déclaré Greg Fuzesi, économiste chez JP Morgan.

La décision sur les taux d'intérêt de la Banque centrale européenne sera publiée à 15:15 (GMT+3) mercredi 21 juillet, et les investisseurs sont également invités à suivre de près le discours de la présidente de la banque, Christine Lagarde, plus tard à 17:15. En guise de rappel amical, gardez un œil sur les changements du marché, contrôlez vos positions et gérez bien vos risques.