L'IPC américain entraîne une inversion de la courbe des rendements

Mercredi après-midi (GMT+3), les chiffres de l'indice des prix à la consommation (IPC) pour juin ont été publiés, montrant que les prix à la consommation ont augmenté de 9,1% en glissement annuel, le rythme de croissance de l'inflation le plus rapide depuis novembre 1981. Ce chiffre est supérieur à la prévision de 8,8% et au chiffre de mai de 8,6%. Parallèlement, l'IPC de base a augmenté de 0,7% en glissement mensuel, ce qui est supérieur aux estimations des analystes et à la valeur de 0,6% du mois précédent.

Le chiffre de l'IPC de base - qui exclut les produits volatils tels que le pétrole et les denrées alimentaires - augmente parallèlement à l'IPC, ce qui montre que les pressions sur les prix sont de plus en plus fortes dans tous les secteurs. Selon Robert Frick, économiste à la Navy Federal Credit Union. "Bien que la hausse de l'IPC soit due aux prix de l'énergie et des denrées alimentaires, qui sont en grande partie des problèmes mondiaux, les prix continuent d'augmenter pour les biens et services nationaux, du logement à l'automobile en passant par l'habillement".

Au cours du mois, les prix de l'énergie ont augmenté de 7,5%, ceux de l'alimentation de 1%, ceux du logement de 0,6%, ceux de l'électricité de 1,7%, ceux de l'essence de 11,2%, ceux des soins médicaux de 0,7% et ceux des véhicules neufs et d'occasion de 0,7% et de 1,6% respectivement. 

Post-marché

Les marchés s'attendent désormais à ce que des chiffres de l'IPC plus élevés que prévu signifient la poursuite, voire l'intensification, des hausses de la Fed, dont le principal outil de lutte contre l'inflation a été le relèvement des taux d'intérêt. 

Le dollar américain, qui a récemment atteint son plus haut niveau depuis près de 20 ans, a gagné plus de 4% au cours du mois dernier. Alors que l'indice du dollar a chuté lors de la publication des chiffres de l'inflation au niveau de $107,5, il a depuis rebondi vers la fourchette de $108 observée pendant une grande partie de la journée de mardi et de mercredi.

Pendant ce temps, la courbe des rendements du Trésor américain a connu sa plus grande inversion depuis 2000, avec le billet à 2 ans bondissant à 3,138% et le billet à 10 ans glissant à 2,919%. Une inversion de la courbe des taux est considérée comme un signe de récession imminente - les analystes de Bank of America disent qu'ils s'attendent à une récession "légère" cette année. Dans le même temps, l'or a plongé vers le niveau de $1700 avant de rebondir, et se négocie actuellement dans la fourchette $1730.

Les actions ont également chuté à la suite de cette nouvelle, même s'il semble que les marchés aient largement intégré l'inflation galopante. Le S&P 500 a perdu 0,5%, le Nasdaq 0,1% et le DJIA 0,7% à la fin de la journée. 

Les analystes prévoient maintenant une probabilité de 23% que la Fed augmente ses taux de 1% ou de 100 points de base lors de sa prochaine décision sur les taux d'intérêt, qui sera publiée le 27 juillet à 21h00 (GMT+3). 

Les investisseurs sont invités à suivre de près les chiffres mensuels de l'indice des prix à la production (IPP), qui seront publiés jeudi 14 juillet à 15h30 (GMT+3). Comme l'IPC, l'IPP est une mesure principale de l'inflation, mais il mesure les coûts du point de vue du vendeur et n'inclut pas les importations. 

Nous vous rappelons amicalement qu'il faut rester attentif à l'évolution des marchés, contrôler ses positions et bien gérer ses risques.