Une récession se profile-t-elle ?

Les craintes de récession se sont intensifiées sur les marchés, en particulier après la publication hier du rapport ADP sur l'emploi non agricole. L'indice du dollar s'est négocié à la hausse et le prix de l'or a atteint son plus haut niveau annuel, les investisseurs recherchant des valeurs refuges dans le contexte d'une récession imminente et d'un rapport sur l'emploi américain inférieur aux prévisions. En outre, l'indice PMI non manufacturier ISM a été nettement inférieur à l'indice précédent et aux prévisions, ce qui renforce l'idée qu'une récession est imminente. D'autre part, les marchés boursiers ont évolué de manière latérale, les investisseurs attendant la publication de l'emploi non agricole vendredi pour obtenir une indication plus claire de la performance du marché de l'emploi américain. Ailleurs, les prix du pétrole pourraient se maintenir au-dessus de $80 alors que le rapport sur les stocks de pétrole brut aux Etats-Unis a montré que les stocks de pétrole brut ont chuté plus que prévu. 

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Les paris actuels sur la hausse des taux d'intérêt se poursuivent 3 mai Décision sur les taux d'intérêt de la Fed: 

Source : Outil Fedwatch du CME

0 bps (56.1%) VS 25 bps (43.9%) 

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Aperçu du marché

Calendrier économique

Mouvements du marché

DXY, H4

The Dollar Index has bounced back from a two-month low, as traders have taken profits and lightened their short positions ahead of the eagerly awaited US Nonfarm Payrolls report due on Friday. Despite this temporary uptick, the underlying trend for the US Dollar remains bearish, and Wednesday’s release of US ADP sector job numbers only reaffirmed this sentiment. According to the latest Automatic Data Processing (ADP) report, US ADP Nonfarm Employment Change has taken a significant dip, dropping from the previous reading of 261K to 145K, falling short of market expectations of 200K.

L'indice du dollar se négocie à la hausse tout en testant actuellement le niveau de résistance. Le MACD a illustré une dynamique haussière croissante, tandis que le RSI est à 44, ce qui suggère que l'indice pourrait étendre ses gains après avoir réussi son breakout puisque le RSI a fortement rebondi à partir de son territoire de survente.  

Niveau de résistance : 102,90, 103,50

Niveau de support : 100.85, 100.15

XAU/USD, H1

Gold prices remained relatively unchanged in yesterday’s trading session, hovering close to their record highs. Investors are closely monitoring key US employment data, including Nonfarm Payroll and Unemployment Rate, before making any significant moves in the market. The current market sentiment is characterised by caution and a preference for safe-haven assets, such as gold. The release of yesterday’s US economic data has further reinforced the pessimistic outlook for the US economy. The US ADP Nonfarm Employment Change data was particularly concerning, as it dropped significantly from the previous reading of 261K to 145K, missing market expectations of 200K.

Les prix de l'or sont en hausse et testent actuellement le niveau de résistance. Cependant, le MACD a montré une dynamique baissière croissante, tandis que le RSI est à 52, ce qui suggère que le produit de base pourrait prolonger ses pertes depuis que le RSI s'est fortement retiré de la zone de surachat.

Niveau de résistance : 2025,00, 2045,00

Niveau de support : 2000.00, 1970.00

EUR/USD，H4

The euro closed lower as the U.S. dollar index experienced a technical rebound at around $101.5. Despite a technical rebound, the market perceived the Fed might no longer need to raise rates given recent poor economic data. This may weaken the dollar if the Fed pauses its monetary tightening program or even starts cutting rates. On the other hand, the eurozone economy is relatively promising with the PMI still climbing and CPI remaining high; the ECB might be more Hawkish in May to meet the 2% targeted inflation rate. Investors may refer to this Friday’s Nonfarm payroll to gauge the movement of the U.S. dollar and EUR/USD price movement. 

Les indicateurs montrent une réduction de la dynamique haussière pour la paire avec le RSI tombé à 48 au moment de la rédaction et le MACD convergent. 

Niveau de résistance : 1,917, 1,965

Niveau de support : 1.0867, 1.0796

NAS100, H4

L'indice Nasdaq a chuté de 1,07% à 11996 points mercredi, les données économiques alimentant les craintes de récession. Une série de données économiques augmente les inquiétudes des investisseurs qui craignent que les politiques restrictives des banques centrales ne poussent l'économie mondiale à la récession. Il a été principalement tiré vers le bas par Nvidia Corp (NVDA.O) a chuté de 2,1% et a été suivi par Alphabet Inc (GOOGL.O) a déclaré que les superordinateurs qu'il utilise pour former ses modèles d'intelligence artificielle étaient plus rapides et plus économes en énergie que les composants comparables fabriqués par Nvidia. Parallèlement au sentiment de récession, les données ADP ont montré que les employeurs privés américains ont embauché moins de travailleurs que prévu en mars. Et l'ISM a montré que les secteurs des services ont ralenti plus que prévu le mois dernier en raison d'un refroidissement de la demande. 

La crainte d'une récession est donc le thème dominant du marché à l'heure actuelle. Le MACD a illustré une dynamique haussière. Cependant, le RSI est à 54, ce qui indique une dynamique neutre et haussière. 

Niveau de résistance : 12278，13013

Niveau de soutien : 11993，10778

GBP/USD, H4

La livre a perdu 0,60% à $1,2441 mercredi, mais est restée proche de son plus haut niveau de 10 mois contre le dollar atteint la veille. L'amélioration de la situation économique a permis à la livre de devenir l'un des principaux bénéficiaires de l'affaiblissement de la monnaie américaine. En outre, la livre a gagné environ 2% par rapport au dollar au cours du premier trimestre de l'année, les données économiques du Royaume-Uni s'étant avérées légèrement meilleures que prévu. Les données de l'indice PMI des services du Royaume-Uni ont montré une lecture meilleure que prévu de 52,9, plus élevée que les prévisions du marché de 52,8, indiquant une forte activité du secteur des services qui alimente les attentes du marché pour plus de hausses de taux d'intérêt de la part de la BoE afin de contenir l'inflation. 

Les prévisions de taux au Royaume-Uni ont été revues à la hausse au cours des dernières semaines, grâce au regain d'optimisme des responsables de la BoE. Par conséquent, les perspectives générales pour la livre restent solides. Une baisse du prix peut être considérée comme un retracement technique. Le MACD reste au-dessus de la ligne de zéro, ce qui indique une dynamique haussière. Le RSI est à 53, ce qui indique une dynamique neutre et haussière. 

Niveau de résistance : 1,2613, 1,2740

Niveau de support : 1.2425, 1.2298

Dow Jones, H4

The Dow saw a modest uptick, with healthcare stocks leading the charge. However, concerns surrounding the uncertain economic outlook persist, as downbeat economic data has triggered risk-off sentiment across the global financial market. According to the latest data, private payrolls in March rose by a mere 145,000, representing a stark decline from the previous reading of 261,000, and falling well short of the economists’ forecast of 200,000. Additionally, the services ISM slipped to 50.6, missing market expectations of 53.8. In light of these developments, investors are eagerly awaiting Friday’s Nonfarm Payrolls report for March, with economists predicting the addition of roughly 240,000 new jobs.

Le Dow Jones se négocie à la hausse après avoir franchi le niveau de résistance précédent. Cependant, le MACD a montré une diminution de la dynamique haussière tandis que le RSI est à 68, ce qui suggère que l'indice pourrait entrer en territoire suracheté. 

Niveau de résistance : 34310.00, 35640.00

Niveau de support : 32875.00, 31600.00

CL OIL, H4

Les prix du pétrole ont légèrement baissé, les investisseurs choisissant de prendre leurs bénéfices après la récente flambée, tandis que les données économiques baissières suggèrent un refroidissement du climat économique qui pourrait freiner la demande. La volatilité du marché reste élevée, les opérateurs attendant avec impatience la publication des rapports sur les emplois non agricoles aux États-Unis, ce qui a entraîné une vente d'actifs à risque tels que le pétrole brut. Malgré cela, les inquiétudes concernant d'éventuelles perturbations de l'offre ont soutenu la dynamique haussière globale du marché pétrolier. L'Administration de l'information sur l'énergie (EIA) a indiqué que les stocks de pétrole brut aux États-Unis ont diminué de 3,739 millions, un chiffre qui a dépassé les attentes du marché de -2,329 millions.

Les prix du pétrole brut sont en baisse suite au retracement précédent du niveau de résistance. Le MACD a montré une dynamique baissière croissante, tandis que le RSI est à 66, ce qui suggère que le produit de base pourrait entrer en territoire suracheté.  

Niveau de résistance : 81,05, 85,45

Niveau de support : 77.25, 73.80